tomhans: 来自james_nj:甲玛矿达产后HK02099的盈利预测与敏感性分析 来自james_nj的雪球原创专栏 原本计划在HK02099的一季报出来后测算出完全成本来进行总体盈利预测的,

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本来密谋在HK02099的一季报出版后测算出完整本钱来举行总体有益预测的,

在主要的地区,铁矿退位险乎已满。,重要的在决斗荒,更多露天矿,

鉴于选矿厂虚构不陆续,致使常不同的本钱缺席流行充分体现。,缺席办法了解某人的本质整个费。。

故此只好以2017一年一年地报和三季报为假定,2017Q4的柄状物被拆分。,

与以此为根底。,举行守旧的返回预测和价钱易感知剖析。:

在不久以前4地区,主要的阶段的虚构线妈妈妈妈。

(618238/90天×10亿9000万磅/ 15亿7300万磅=4757吨)。,

计算1573万磅:铜档次,恢复健康91%,

618238吨** 91%万磅。

自然结果金档次,恢复健康76%,

算进进项的铜1090万磅及中间定位副作用(其它的退位算二期试虚构,没有进项

(计算1090万连续重击):3981万(单位价钱 )(副作用经销),

减去利害利害后净进项后的净进项为美国

(税前返回和汇兑利害)*(业务所得税),

坚持不久以前4地区制造的打算价钱,Jia Ma的年净返回要不是6515万元。。

整个投产后矿配比是1期6600吨+2期18400吨在决斗矿,累积而成25000吨露天矿。,

露天矿安全处所束缚,再把在决斗矿新增的18400吨打折到1期同档次的13200吨,

可比较的的退位是1亿磅。铜,可行性研究传闻中1亿连续重击的均衡4400万磅作为安全处所束缚

妈妈的净返回反正会是1相虚构线3倍外面的1亿钱。

不久以前4地区税前返回是外币进项和股本合法权利进项。,

减去15%的业务所得税后为万钱,

司令部未上涨浪费为10000钱。,它可以被常山渠掩蔽。。

(从业务所得税的支出),

最多浪费10000钱被分限量供应两个矿业务。,

好感兼并日志的返回表。

故此鉴于2017地区4的打算制造价钱,

2020年在那一年间净返回2亿钱值当属望。!

每股约港币

假定制造价钱下跌10%:(马计算局大约铜退位并计算副作用)

净返回将瀑布。亿磅*(+1.1)*10%*=5845.84万钱,

常山挖沟净返回下滑10000雪豹* 1300×10%百万,

总滑落在近处7900万钱。亿钱

每股约港币。

假定制造价钱升起10%:(马只输入足量的副作用。)亿磅铜计算

马马净返回将补充亿磅*(+1.1)*10%*=4384.38万钱,

长山壕净返回补充万雪豹*1300*10%*万钱,

合计补充6436万钱亿钱

每股约港币。

假定制造价钱升起20%:(妈妈疏忽了铜的虚构及其副作用超越1亿磅。

它可以补充1亿钱。亿钱。

每股约港币。

地基公司的计算,达产后每吨矿的打算跌价与分期还债本钱为50元人民币,

Jia Ma每年5万吨* 330天=16亿5000万吨,跌价和分期还债本钱约1亿元。,

地雷和房屋的跌价年龄限制为20年。,机械装置10年。,

数万亿的钱的矿权被矿剥削量分期还债。,

这样亿元人民币它可以用来还债借给。,一年一年地减轻财务本钱

常山渠的跌价和分期还债约为:*359=万钱

亿钱有息责任折合港币亿,

眼前市值15亿股=港币1亿元,

总值得买的东西=市场管理所等值的 利钱责任=100港元,

净返回+跌价与分期还债=2*7.84+/0.81+0.666663*亿港币,

总值得买的东西的现金流动量回收仅需5年。,从现时开端,它是年,在那较晚地,所大约合法权利都被打发走了。。

推测大前提2017地区4地区制造打算价钱坚持持续性。,

不同是净返回的动摇。,跌价和分期还债通常是波动的现金流动量。。

这样顾客的值得买的东西报酬率,请本人考虑一下。。

中国1971黄金国际(02099)

作者:james_nj
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