09 第九讲 第八章 债券期货ppt.ppt

   365手机网址

复习题 是什么债券期货? 债券期货合约的基本要素有孰? 解说规范债券这一动机。 债券期货对冲结算的结算金到何种地步计算? 债券期货交割结算聚集债券方的付给概略到何种地步计算? 债券期货交割结算付给债券方的支出概略到何种地步计算? 到何种地步计算现钞交付的单价的? 例证债券期货小贩的两项上等的。 是什么替换系数? 推导出使交替系数的计算措辞? 何谓债券期货的发票概略? 解说债券期货的最贱交割债券这一动机。 债券期货的有理价钱措辞是什么? 隐含回购利钱率是多少? 套期保值所需求的债券期货的合约量是到何种地步确定的? (一) 发票概略 发票概略是指期货交割日。,从小贩换得的非标债券的换得概略。。 INVAMT=FP×CF+Acc 规范债券期货的交割结算价(即交割日的经营情况现行价格) 替换基因 应计利钱 实践8-4:看见示例8-3,2009年3月20日是某债券期货(五年期美国中期债券期货)的交割日,可交付债券的年宗派利钱率为9%。,可交付债券的壮年期是2013年6月20日。,利钱付给日为每年6月20日和12月20日。。假定在上个经营日该债券期货的结算价为93-16,计算发票概略(和约)。 由实践8-3可知该可交割债券的替换基因CF = ,结算价钱 = 93+16/64 = ; INVAMT=FP×CF+ACC=(%)××100000+2250=$103, (一) 发票概略 债券的小贩有权确定交付日期。,鉴于经营情况利钱率意见分歧,债券的经营情况价钱也意见分歧。。 债券价钱=债券的年支出/经营情况利钱率 假定是电烫发的年金债券。 R n 交割结算日 (一) 发票概略 (两)最贱的可交付债券。 非标债券付给概略:BNDAMT=P+Acc 经营情况价钱 应计利钱 配售非规范债券平仓期货而吸引的票面概略INVAMT=FP×CF+Acc 经营债券,从期货经营中利市。: π=INVAMT -BNDAMT=FP×CF-P 最大的非规范债券是交付中最贱的交割债券。。 可想而知,在一种债券期货的满期月中,有很多地可交付债券。,具有上等的的债券期货的小贩不断地要选择“最贱交割债券”停止交割。 经营债券,从期货经营中利市。: π=Ia -Ba=FP×CF-P 最大的非规范债券是交付中最贱的交割债券。。 9.125 2018.5.15 117-17 141-17 1.2015 -0.37 8.875 2019.2.15 117-17 140-18 1.1923 -0.47 8.5 2020.2.15 117-17 123-16 1.0456 -0.64 7.5 2016.11.15 117-17 117-24 0.9974 -0.41 票面利钱率 壮年期 期货结算价钱(FP)债券经营情况价钱(P) 转变基因(CF)放弃(FP*CF-P) 二、债券期货的固定价格 可想而知,在一种债券期货的满期月中,有很多地可交付债券。,具有上等的的债券期货的小贩不断地要选择“最贱交割债券”停止交割。 假定某债券期货的经营者在某债券期货家族的交割月垄断的某时点停止以下手感: (1)借现钞。,补进面值胜任的一个人债券期货合约(100000$)的一种可交割债券; (2)即刻经过回购回购债券(1),还债专款; (3)紧接地分叉一份债券期货合约; 该金融家在债券期货合约的交割月完整的了以下手感: (4)在他以为最变为的那有一天拿可交付的债券,和约讲演日期; (5)以分叉可交割债券现货商品的方法执行债券期货合约。以现钞还债借出。 (一) 现钞拿固定价格法 ACC0 满期 担保物现钞 不买 规范债券 返回基金 期货平仓 现钞流入 +(P+ ACC0 ) ACC0 现钞流入出 -(P+ ACC0 ) 付息日 1。经营日现钞流量 满期 担保物现钞 不买 规范债券 返回基金 期货平仓 付息日 2。讲演期现钞流量 付息日 现钞免除 -(P+ACC0)×(1+rt) t ACC0 ACC0 满期 担保物现钞 不买 规范债券

没有评论

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注